Annexe 3

(art. 36)

Expected shortfall

Pour une probabilité de survenanceu ∈ (0,1), leu – quantileq u (X) d’une variable aléatoireX (signe négatif pour les pertes) avec la mesure de probabilitéP est défini comme

L’expected shortfallES α [X] d’une variable aléatoireX pour une probabilité de survenanceα ∈ (0,1) (typiquement faible) est défini comme

Si la répartition deX est continue, l’expected shortfallES α [X] est donné par l’espérance mathématique conditionnelle