Anhang 3

(Art. 36)

Expected Shortfall

Für eine Eintrittswahrscheinlichkeitu ∈ (0,1) ist dasu -Quantilq u (X) einer ZufallsvariablenX (Verluste mit negativem Vorzeichen) unter dem WahrscheinlichkeitsmassP definiert als

Der Expected ShortfallES α [X] einer ZufallsvariablenX bei einer Eintrittswahrscheinlichkeitα ∈ (0,1) (typischerweise klein) ist definiert als

Falls die Verteilung vonX stetig ist, so ist der Expected ShortfallES α [X] gegeben durch den bedingten Erwartungswert